喀喇沁王扎什有3个儿子，三子色棱，性好围猎。一天他带领着几十名侍众在山野丛林中追逐野兽，当色棱登上一个山顶时，举目四望，发现这里古木参天，浓荫蔽日，萧萧飒飒无风自响；奇花异草，清香扑鼻，沁人心脾；山谷之中泉水淙淙；森林内雉鸡飞腾，獐狍麋鹿成群。放眼远眺，尖山子东面，有三个池塘，碧波荡漾，积水相连。四面阡陌交通，连接着一块块的大面积平地（小新地、大新地、太平地、金黄地），南有蜿蜒起伏的五条山岗相照，北有八城（即是八个大一点的村庄）依靠。脚下的尖山子有如龙椅的靠背，围着前面一块洼地。色棱越看是喜欢，禁不住脱口而出：“真是一块绝好的地方。”
色棱早对皇帝康熙不满意，另外他也不屑于当一个郡王爷了此一生。他能文善武、骑射精绝。现有的地位对他远远没有满足，他千方百计的寻觅着有块风水宝地来做阴宅。自己即使沾不上光，子孙后代总有出人头地、鳌里夺里尊那天，儿孙万世永享福禄。所以他忘了围猎，吩咐侍从去请左右最有名的风鉴先生来看风水。离尖山子几十里外有一四方闻名的李四先生，专为显贵人家看阴阳宅，善于见风使舵、拍马逢迎。来到尖山子他见色棱喜形于色，随即也左转一陈，右转一圈，骑上马往前跑一段路，又往后跑一段路，遂故作惊讶地说：“啊呀，王爷您看的这块地方是块龙凤之地，在此地安上阴宅，下一代要出真龙天子啊！”色棱一听，又惊又喜，压低声音问：“先生此话当真？”李四先生一听，更加得意忘形，指天划地的说：“王爷，您看这尖山子乃是静卧着一条龙。这主峰乃是龙头，据老人们相传，这是一条犯了天条的龙，被锁在这里。这条龙原本不服气，还带来了砚台砚水。王爷如不信您看前面那个平顶的小山，西边的泉水就是砚水（因泉水流过的山谷底全是青石，水如墨色。”色棱听了突然问李四先生：“此处山景由来已久，为啥无人来此做阴宅？”“王爷，这您就是外行话了。”李四先生知道色棱有此一问，回答得不紧不慢、不慌不忙，显然胸有成竹：“王爷，就这块风水我来过几趟，为啥不给别人来占，就说我吧，看出好阴宅为啥自己不占呢？常言说得好，万般皆由命，半点不由人啊！一般之人命贫福薄，占也是白占。有一处老财主，我爷爷给他看的茔地，说三代之内准出皇上，这老财信了，将其父埋入正穴。他自己已经老了，当不成皇上，看儿子的吧！儿子上学后一门心思只想唱戏，武生、小旦、花旦、花脸都唱不了，因此他尽扮皇上。老皇上、小皇上全是他演。这就是没福压不住，阴宅龙气变假了。再打个比方吧，您呢，是个两膀千斤力的将军、元帅，身穿黄金甲、银甲都没关系，可一般的平民百姓，穿上金甲不用打仗，就光盔甲就压趴下了，这就是啥人占啥地方，如遇贵人方能占这块宝地。”李四先生向色棱跟前凑了凑，神秘地说：“您不就是这当今的贵人吗？”
色棱被李四先生说得心服口服，不住地点头，但他忽又想起江湖术多有吹捧别人，以达骗钱目的之可能，便假做生气地说：“你先别吹得太玄，还是先选出正穴方位来再说吧！”李四先生前后左右到处用罗盘试着，最后选下了山洼东侧偏北的一块地方，罗盘一放，又比划了半天，严肃而献媚的说：“此处即龙穴之地，如看错了，李四愿赌上脑袋。
色棱哈哈大笑，拿出一枚当百的大铜钱埋于地下，又作了记号，赏了李四先生。色棱还疑心汉人是否会取笑他，骗他，第二天请来专司风鉴喇嘛重新来看，喇嘛拿出阴宅书对照比较半天，又骑马绕山四周转了两圈，也拿出罗盘来四处照量，最后用一长把锥子扎进地里，定准了穴位。色棱叫人扒开一看，发现锥子正扎进李四先生埋下的金钱眼中，色棱不觉大喜，命人作了记印，算是订准了正穴。从此定为家族的风水宝地。
康熙五十年，色棱之兄噶勒藏去世，色棱继承了多罗都椤郡王职位。公爷们为讨好色棱，就积极筹备为王爷墓地建造坟院，色棱听了很是高兴，并恩准在王爷墓地西侧偏南建筑公爷墓地（砚水泉西，距王爷墓地一华里），公爷们受此恩泽，对墓地之建设更加尽心卖力。立即命令各地的佐领、扎兰们箭丁、敛财为王爷墓和公爷墓修建院落。当时从五龙山上砍伐柏树，在”腰沟“（窑沟是新乃里附近的一条大沟）里用柳炭烧砖瓦，用了近10年的工夫在尖子山下建起了两个大坟院，每院占地100多亩，一色的石条基础，青砖围墙，门前建有明堂五间，是用来停放王子灵柩的地方。明堂建造得飞檐斗拱，金碧朱红，彩画内壁有飞禽走兽，明柱上画着金龙盘玉柱。穿过明堂是6颗古柏并列着，苍翠挺拔，衬映着巨大的石楼牌坊。后边明堂三间供堂殿内供有金粉泥塑的一尊”千手千眼佛“。粉壁墙上绘有彩佛图，这是王爷亲属年年祭祀用的地方。再后面还有供奉十八罗汉的庙堂，以保佑子孙荣耀。最后面是坟墓，第一墓地是用砖拱的蘑菇型高3米的堡顶，地下是砖拱墓室，其余是从主墓开始向两翼伸展排列，地面皆是土堆。
色棱于康熙五十年袭郡王后，于康熙五十六年卒。由其子伊达木扎布袭职，乾隆四年，伊达木扎布卒。由喇特纳锡第袭职，此时的王子坟传说已经发克。喇特纳锡弟与其他蒙古王公一样，在阴历年前都要进京值年班，觐见皇帝，乾隆在接受其他王公拜谒时，毫无感觉。但喇特纳锡弟向乾隆朝拜时， 乾隆即浑身激冷颤抖，喇特纳锡弟向乾隆低头触地那一瞬间，乾隆便浑身如蜂蜇一样，当喇特纳锡弟抬起头来，乾隆则百痛皆无。喇特纳锡弟退出后，乾隆问众大臣等究系何故，大臣们皆不知，传来钦天监官考问，官员答道：“如今蒙古王气贯冲紫微星，此事当属喀喇沁王阴宅气旺所致。”乾隆问何计可以消除，钦天监官员说：“只须用一大犁，套两头黄犍牛，从其阴宅后山中间挑过，拉出一条沟来，风水自破。”乾隆遂派了钦差大臣与钦天监官员赴喀喇沁手持乾隆御书“藩屏世泽”四字前往王子坟，钦差们亲自持往石楼牌坊上描摩和找石匠雕刻。喇特纳锡弟亦不敢怠慢，也率大小官员相陪，人们在忙乱之中，钦差们雇用的农夫赶着黄犍牛在尖山子的山岸口处，从前山坡插上犁杖一直挑到后山跟儿。从此喇特纳锡弟再进京朝觐时，乾隆则不再发颤。由于雨水冲刷，小沟也渐渐地变成了大沟，喀喇沁阴宅的王气全散了。
公爷坟院比王爷院自然略逊一格，规模建筑设置大致相同。院外西侧有一小庙，后面有一白塔。院前立有十几个下马石、马棚，是供前来祭祀时的王公留马之用。
王公们为了方便，派来心腹管家并带来一些百姓，来此山下安家、立仓，以便管理王子坟、公爷坟这两处坟院，收取附近的地租与税务，用以供应坟院用度。
这样山下这个村子就被人们叫成了“王子坟”。